주식을 산 이유 - 테라다인(반도체 테스트 장비 치킨게임의 승자)

안녕하세요 여러분 월급 스노우볼입니다.

오늘도 열심히 우리의 작고 소중한 월급을 굴리기위해

블로그에 글을 쓰고 투자하면서 공부해봅니다

 

오늘 제가 보여드릴 종목은

Teradyne

반도체 테스트 장비 1위 업체입니다.

최근 쑥 떨어진 이유는 실적약화인데

갈수록 반도체 수요는 폭발적으로 늘어나지만

반도체를 만드는 파운드리 업체는 늘어나고

그만큼 반도체 테스트가 필요합니다.

테라다인의 실적은 계속 좋아지겠다는 생각이 들더라구요

Teradyne, Inc. engages in the development and sale of automatic test systems. It operates through the following segments: Semiconductor Test, Industrial Automation, System Test, Wireless Test, and Corporate and Other. The Semiconductor Test segment designs, manufactures, and markets semiconductor test products and services. The Industrial Automation segment includes the operations related to design and manufacture of collaborative robotic arms, mobile robots, and advanced robotic control software. The System Test segment markets products and services for defense instrumentation test, storage test, and circuit-board test. The Wireless Test segment is composed of wireless test products and services.

 

테라다인은 자동 데스트 시스템 판매 개발/판매업. 테라다인은 반도체 테스트, 산업자동화, 시스템 테스트, 무선테스트, 협력 및 등등의 부문을 통해 운영됩니다.

반도체 테스트 부문은 디자인, 제조, 그리고 시장 반도체 테스트 제품 및 서비스 부문으로 나누어집니다.

산업자동화 부문에는 협동 로봇 팔, 모바일 로봇, 진화된 로봇 컨트롤 소프트웨어의 설계 및 제조와 관련해 운영됩니다.

시스템 테스트 부문은 방위 계측 테스트, 저장 테스트, 회로기판 테스트를 위한 제품 및 서비스를 판매한다.

무선테스트 부문은 무선 테스트 제품 및 서비스로 구성된다.

 

로빈후드에서 보이는

호재와 악재는 아래에 설명되어있습니다.

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Bulls say

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Secular trends toward greater chip complexity, capacity expansion, and onshoring should be durable demand drivers for Teradyne.

반도체 칩의 특징인 복잡성, 용량 확장, 그리고 온쇼어링 같은 트랜드 변동은 테라다인을 견고한 수요 드라이버가 될 것이다.

온쇼어링(Onshoring)은 미국기업들이 최근 생산설비를 타국에서 자국으로 옮기는 것을 말합니다.

We expect immense growth out of Teradyne’s industrial automation segment. We expect the total addressable market to grow rapidly and for Teradyne to maintain its large market shares with aggressive investment.

우리는 테라다인의 산업 자동화 부문 외에 엄청난 성장을 예측할 수 있습니다. 우리는 급격히 성장하고, 테라다인이 공격적인 투자로 높은 시장 점유율을 유지하는 전체시장을 예측할 수 있습니다.

We think Teradyne’s depth, breadth, and steep investment in chip testing capabilities form structural competitive advantages that would be extremely difficult to replicate.”

우리는 테라다인의 칩 테스트 기능에 대한 깊이와 폭, 그리고 엄청난 투자는 급격하게 복제하기 어려운 구조적 경쟁 우위를 형성한다고 생각합니다.

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Bears say

“

We think Teradyne’s customer concentration with Apple leads to occasional swings in sales based on Apple’s order cadence, which can lead to volatile financial results.

우리는 테라다인의 고객인 애플에 치중된 점이 변덕스러운 재무 결과를 만드는 애플의 order cadence에 기인한 판매에 가끔 흔들린다고 본다.

We are skeptical of the fit of the industrial automation segment into the business; management may be chasing growth that isn’t aligned with its core competencies.

우리는 테라다인의 비지니스 부분인 산업자동화부분에 회의적; 관리는 핵심역량에 부합하지않는 성장을 추구할 수 있다.

We expect continued head-to-head competition with Advantest to be a headwind to Teradyne’s growth and profitability.”

우리는 일본 어드반테스트(Advantest)와 미국 테라다인(Teradyne)과 지속적인 1위 경쟁이 예상한다. 테라다인의 성장과 수익성에 역풍이 될 것.

 

후공정 테스트 장비 시장은 미국의 테라다인과 어드반테스트가 과점하고 있다. 

출혈경쟁이 예상된다는 말인데, 그 말은

이 두 싸움에서 이기는 자가 결국 독식을 하게될 것이라는 거죠

그런데 이게 일본회사가 이길지, 미국회사가 이길지 모르지만

자본력으로는 테라다인이 훨씬 우위를 점할 것 같다는 제 생각입니다.